Alfa Seguros está em busca de um novo comprador após enfrentar desafios financeiros. Neste artigo, vamos explorar os detalhes dessa negociação e o que isso significa para o mercado de seguros.

Safra Busca Vender Alfa Seguros em Meio a Desafios no Mercado

O Banco Safra está ativamente no mercado procurando um comprador para a Alfa Seguros. Essa movimentação acontece quase três anos depois que o Safra adquiriu o conglomerado financeiro do Banco Alfa, em uma transação que custou pouco mais de R$ 1 bilhão. A decisão reflete o plano do Safra de focar em negócios que ofereçam um retorno financeiro mais elevado, reavaliando a composição de seu portfólio.

A Trajetória da Alfa Seguros sob o Guarda-Chuva Safra

Desde a aquisição, a Alfa Seguros, que veio junto com o conglomerado financeiro do Banco Alfa, tem enfrentado um cenário complexo. A seguradora, que possui R$ 1,2 bilhão em ativos e tem uma forte atuação no segmento de automóveis, representa cerca de 5% do negócio total de seguros do Safra. Em contraste, a área de vida e previdência da Alfa, com R$ 30,5 bilhões em ativos, constitui a maior parte do balanço do segmento de seguros do Safra.

Resultados e Dificuldades na Operação

No primeiro semestre de 2025, a Alfa Seguros registrou um resultado operacional de R$ 20 milhões e um resultado financeiro de R$ 5 milhões. Apesar desses números, o Safra está encontrando obstáculos para concretizar a venda. Fontes do setor indicam que a dificuldade reside no risco elevado da carteira da seguradora, especialmente no segmento de automóveis.

Historicamente, a Alfa Seguros sempre preferiu atuar em nichos de mercado, evitando a concorrência massificada. Contudo, para expandir sua participação, a empresa adotou uma estratégia de preços mais agressiva. Essa tática, embora tenha visado o ganho de mercado, resultou em um aumento do risco da carteira e na elevação dos sinistros, o que, por sua vez, comprimiu as margens operacionais para menos de 5%.

Estratégia de Venda e o Dilema do Valuation

O Safra busca vender a Alfa Seguros por um valor que corresponda a cerca de 15 vezes o resultado operacional do segmento. No entanto, a percepção do mercado é que seria necessário “limpar” o portfólio da seguradora para melhorar seus resultados. Essa “limpeza”, embora benéfica para a saúde financeira, implicaria uma redução no valuation, tornando a negociação mais desafiadora.

Um executivo do mercado segurador, que preferiu não se identificar, comentou que a parte financeira da Alfa não está em uma situação ideal e que, mesmo após análises, a compra da operação não seria viável para sua empresa.

Esforços de Reestruturação e o Futuro Incerto

No início de 2025, o Safra implementou uma reestruturação, unificando as áreas técnicas da seguradora sob uma nova marca: “Alfa Seguros – uma empresa Safra”. A intenção era investir em tecnologia para oferecer precificação inteligente aos corretores e fortalecer a capacidade de competir com grandes grupos do mercado. Apesar desses esforços, até o momento, um comprador ainda não foi encontrado.

O Safra foi procurado para comentar sobre a situação, mas não se manifestou até o fechamento da reportagem em 2 de outubro de 2025.

Fonte: NeoFeed